机器人应用元年，首程站在产业兑现前沿

2025年，被业内称为“机器人应用元年”。从8月密集举行的世界机器人大会、人形机器人运动会，到头部公司接连宣布百台级交付，机器人产业正在经验从“能跑能跳”走向“能领会、能干活”的关键拐点。

在这场技术与产业的双重竞速中，首程控股（0697.HK）正逐渐显现出独特长处：它不但投得准，还能促进机器人确实落地应用，并借助自身的场景资产和金融工具，达成全链条价值闭环。

一、应用元年：从舞台炫技到真实干活

过去几年，机器人更多呈目前展台和舞台上，展示“能跑能跳能表演”的极限实力。今年不同了——应用场景加速落地。

银河通用的人形机器人曾经在零售场景落地“太空舱便利店”，达成全自主购物业务；松延动力宣布月度交付实力突破百台，首次进入汽车零部件工厂开展柔性智造；智元机器人完成千万元级协作，开启工业百台部署新阶段。

这种变动意味着，机器人正从教育科研、展览展示，迅速过渡到工业制造、商用零售、康养医疗等更具规模效应的场景。行当需求正在从“理念验证”转向“实际采购”。

二、首程控股：投准头部，推向应用

与多数纯投入机构不同，首程控股挑选了一条更具产业纵深的道路。

在资本端，首程经过百亿规模的北京机器人产业进展基金，投入了宇树科技、松延动力、银河通用、星海图、加速进化等一批产业领军公司。那些公司在运动会、产业落地、量产交付等领域已集体走在产业前列。

在应用端，首程充分发挥自身场景长处：在医疗领域，促进国产“术锐”手术机器人进入北大首钢医院，完成高难度泌尿外科手术；在城市交通，携手万勋科技落地全国首个面向公众开放的自动充电感受站，达成新能源车主“解放双手”；在花费行当，于世界机器人运动会期间打造机器人科技感受店，计划在十一正式开出首家常态化门店，把机器人产品推向C端。

这意味着，首程不但能投，还能经过自身的场景资产，把机器人从实验室确实推向行当。

三、宇树IPO：资本回报与估值重估

在首程的机器人投入组合中，宇树科技是最受行当重视的一家。当做国内人形机器人领域的头部公司，宇树在世界人形机器人运动会上摘得多枚金牌，技术力与应用潜力均获认可。

更关键的是，宇树已进入IPO辅导阶段，预计将在年底前后登陆资本行当。当做其C轮领投方并持久支撑的关键股东，首程控股或将变成最大收益方之一。一旦IPO落地，不但将为首程带来径直的资本回报，也将变成行当重新审视其“机器人全链条布局者”定位的关键契机。

四、方针+资本+场景三重驱动

首程的长处并不止于投与用，更在于“方针+资本+场景”的三重驱动：方针：深度参与北京市机器人产业进展基金，获取方针加持与示范场景支撑；资本：百亿基金+多支产业基金，深度绑定产业头部；场景：停车场、园区、公寓等存量资产，天然变成机器人落地试点。

这三重长处叠加，使首程在机器人产业中具备极强的稀缺性。它既能保证分红稳定，又能打开高成长空间。

机器人产业正加速从炫技走向干活，2025年无疑是应用落地的分水岭。关于投入者而言，关键在于找到既能投中头部公司，又能促进应用落地，还能达成价值循环的标的。

首程控股正是如此一家公司。投入端：绑定宇树、银河通用、松延动力等头部公司；应用端：医疗、充电、花费多场景落地；金融端：经过REITs与资产循环构成闭环。

伴随宇树IPO临近，另有更多应用场景的规模化落地，首程有望迎来新一轮估值重估。当做港股行当中少数具备全产业链实力的公司，首程正站在机器人应用元年的产业兑现前沿。